装置负荷有提升预期 PTA反弹历程受阻

　　市场简况

　　 看法战略

　　上周原油先扬后抑，，，，，
，布油在创出近期新高43.41美元/桶后，，，，，
，逐步走弱。。上周PTA加工差在650元/吨左右。。本周江阴汉邦以及上海石化预计恢复运行，，，，，
，预计基差或存走弱的迹象。。装置负荷方面，，，，，
，PTA装置无显着波动，，，，，
，仅福海创450万吨负荷提升，，，，，
，邻近周末江阴汉邦220万吨装置升温中，，，，，
，预计周末周围生产品。。PTA流通环节库存方面，，，，，
，上周小幅度下降1.7万吨，，，，，
，继续延续下降走势。。但后期随着装置负荷提升，，，，，
，库存或回归累库名堂。。

　　乙二醇方面，，，，，
，周平均总开工负荷提升1.80%至76.70%，，，，，
，其中煤制乙二醇负荷提升6.99%至47.36。。与此同时，，，，，
，随着石脑油、乙烯价钱大幅上扬，，，，，
，但乙二醇高库存抑制其大幅度反弹，，，，，
，致使油制和乙烯制乙二醇亏损加剧。。

　　下游聚酯开工周平均负荷下降0.50%至90.98%。。消耗端，，，，，
，内销市场进入古板淡季，，，，，
，订单量比前期相对镌汰，，，，，
，外销市场体现依旧不稳固，，，，，
，西欧订单时断时续。。下游以张望，，，，，
，消化质料备货并按需采购为主，，，，，
，除去短期有投契抄底情绪外，，，，，
，采购起劲性不高。。总体而言，，，，，
，聚酯质料价钱反弹之路阻力重重，，，，，
，相比而言，，，，，
，乙二醇上涨阻力相较PTA更大一些。。

　　战略建议

　　PTA张望，，，，，
，MEG逢高沽空(仅供参考)

　　主要风险点

　　1.疫情希望引发下游需求大幅下降，，，，，
，向上传导压缩质料利润。。

　　2.OPEC+减产行为执行不力，，，，，
，诱发原油价钱重心进一步崩塌。。

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