非织造布行业：疫情催化生长契机 非织造工业恒久可期

　　非织造布全球需求一连增添，，，产能逐步向亚洲转移

　　2020年新冠肺炎疫情促使防护用品需求显著增添，，，发动上游非织造布需求快速增添并受到市场关注。。非织造布隶属于工业用纺织品，，，为近年来纺织行业增速较高的领域，，，被普遍用于医疗卫生、土工修建、个人护理、装饰装修等领域，，，细分工艺较多，，，包括水刺、针刺、纺粘等。。

　　非织造布行业起源于20世纪50年月美国，，，手艺刷新推动工艺完善、种类富厚、应用领域扩大、消耗量一连增添，，，预计2022年全球产量1360万吨、市场规模574亿美元。。2000年后全球非织造布产能逐步向亚洲尤其是中国转移，，，中国成为全球大非织造布生产、消耗和出口国。。竞争名堂上西欧龙头占有工业链主导位置，，，通过收购吞并实现集中度提升，，，16年全球CR10为27%，，，中国企业金三发排名全球第14位。。

　　海内非织造布竞争强烈、消耗升级促结构优化，，，疫情催化需求增添

　　中国非织造布行业起步晚、生长迅速，，，近年来受下游需求影响增速有所放缓，，，19年规模以上企业非织造布产量503万吨、同增9.9%。。从结构来看，，，消耗升级促性能及工艺更为领先的水刺、高端纺粘布增速较高，，，占比一连提升。。

　　行业进入门槛低导致大宗中小企业进入，，，集中在中低端市场举行同质化竞争，，，高端产能缺乏、主要依赖入口，，，行业集中度与产能使用率均不高。。20年疫情催生纺粘、水刺、熔喷等非织造布需求显著增添，，，其中熔喷非织造布受制于产能、价钱泛起大幅上涨。。

　　海内非织造布需求空间逐步翻开，，，未来存生长时机

　　现在中国工业用纺织品人均消耗、纤维加工量占比(18年中国27%、美日均超40%)显著低于蓬勃国家，，，作为行业升级偏向之一，，，工业用纺织品生长可期，，，近年来工业增添值增速高于总体、占比一连提升，，，非织造布的手艺突破、高端化是未来趋势。。

　　未来下游医疗、个人卫生护理等产品需求增添，，，将带来非织造布一连增添动力：1)非织造布在蓬勃国家医用纺织品渗透率较高，，，16年中国一次性医用非织造布渗透率低于5%，，，北美和日本则为70%和40%，，，疫情爆发致防护用品需求增添，，，医疗用非织造布需求有望一连增添。。2)18年中国一次性个人卫生护理用品市场规模767亿元，，，其中女性卫生用品占较量高，，，未来婴儿纸尿裤、成人失禁用品等需求有望释放，，，发动水刺、纺粘等非织造布消耗量增添。。

　　疫情催化短期业绩，，，龙头恒久生长可期

　　短期疫情增添非织造布产品需求，，，未来随着我国非织造布制品消耗一连释放，，，非织造布行业有望迎来生长机缘，，，其中研发实力强、产品手艺含量高的龙头企业生长性更优。。

　　现在海内无纺布上市公司中，，，诺邦股份位列中国非织造布行业前10强、为海内水刺非织造布行业龙头，，，延江股份是海内一次性卫生用品质料龙头、2020年2月投资熔喷布，，，均受益于短期疫情带来的非织造布需求增添，，，恒久下游需求释放翻开生长空间，，，建议关注。。

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